纳斯达克市场回放程序(NASDAQ Market Replay)是纳斯达克官方推出的一个新工具，它可以回放和分析证券市场的活动。这个新工具是基于Adobe Flex和AIR平台建立的，并且利用Amazon简单存储服务(Amazon Simple Storage Service,S3)对历史市场数据进行持久化。S3和AIR的组合的部署模型很强大，并且只需要很少的内部基础设施的支持。AIR运行时是跑在客户端机器上的，因此其部署简单而健壮。利用Amazon S3可以省掉传统的中间层服务器，因为数据访问是通过Amazon的云(cloud)进行的。

　　用户可以通过市场回放程序实时模拟市场情况，了解任一时间点的最高出价和最低报价，定位并且查看微秒级别的事件。另外，投资者还可以对最佳成交原则和美国国家市场系统管理规则(Reg NMS)的执行情况进行监督。经纪人和交易员能复查交易发生那一刻的情况，及时发现问题所在，并分析是否有疏漏的机会。经纪人可以提供给客户经官方验证的交易回放，让客户对经纪人的业绩进行评估。

　　问题域

　　投资者和交易员，不管是职业的还是业余的，经常问的一个问题是“到底发生了什么？”经纪人是否遵守了最佳交易原则和Reg NMS？交易员是否浪费了许多机会？为什么某散户拿到的交易价格与所期望的价格有差距？投资者、交易员和法规事务管员应该怎样回答这些问题呢？一个方法就是重新来过，回放当时的市场情况，慢镜似的查看某一秒甚至某一毫秒之内发生的事情。

　　纳斯达克市场回放程序利用的是纳斯达克官方验证过的数据，我们在很多情形下都可以用上它。下面就是其中的几个用例：

　　法规事务官员得到报告说某交易不符合Reg NMS或者其它最佳成交原则。此时这个官员就可以利用回放程序重新查看交易时候的具体情况，重建交易那一刻的报价，反复查看某一时间戳的失配，查看某一只持续了数毫秒的报价。一番分析之后，他就可以将纳斯达克的官方回放或者截屏发给客户或者相关监督官员来证实法规的遵守情况。

　　一个散户从其经纪人那得到交易信息，但是此交易的价格跟预期有一定距离，他非常想知道具体的情况。此投资者在一个金融门户利用回放程序查看交易回放，对经纪人的工作进行监督的同时也能对市场的整体情况有更好的把握。

　　经纪人呼叫中心接到客户有关交易价格的投诉。此时接线员就可以拿出印有纳斯达克标识的截屏，当然这个截屏是来自回放程序，用户了解了交易瞬间的情况后就可以做出自己的解读了。接线员可以给客户提供回放链接，在那里客户可以看到交易前后发生的事情。经纪人也可以在提供每个交易确认信息的同时提供这个链接。在这里，市场回放程序达到了减少话务量和每次呼叫时间的目的。

　　交易员，活跃的投资者或者超短线投资者可以通过研究一系列的市场事件，从而做出一个大的交易决策，或者交易员想弄清楚一个有趣的市场状况的本质。这个时候，市场回放就可以派上用场了，交易员利用它查看具体发生的情况，他还可以与其他的投资者共享回放，讨论交易技巧，互通有无。

　　总之，纳斯达克市场回放程序可以为各类投资者提供其需要的市场信息，让他们更好地了解市场上到底发生了些什么。